Glosario financiero
¿Qué es el índice de endeudamiento?
Por Gerardo Verdecia|Consultor financiero en EconReport
18 de octubre de 2026
Definición
El índice de endeudamiento mide qué parte de los activos de una empresa está financiada con deuda. Responde a una pregunta sencilla. De todo lo que la empresa tiene, ¿cuánto pertenece en realidad a sus acreedores?
Fórmula
Endeudamiento = Pasivo total ÷ Activo total
Una variante muy usada es el apalancamiento: pasivo total ÷ patrimonio, que compara lo que ponen los acreedores con lo que ponen los socios.
¿Cómo se calcula?
| Indicador | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Endeudamiento | 140.000 ÷ 220.000 | 64% |
| Apalancamiento | 140.000 ÷ 80.000 | 1,75 veces |
| Deuda financiera ÷ EBITDA | 95.000 ÷ 36.000 | 2,6 veces |
El 64% de los activos de esta empresa está financiado por terceros: proveedores, bancos, el SRI y el IESS. Por cada dólar que pusieron los socios, los acreedores pusieron 1,75.
¿Cuánta deuda es razonable?
Depende menos del porcentaje que de la capacidad de pagarla. Por eso, además del balance, conviene mirar la tercera fila de la tabla: cuántos años de EBITDA haría falta para pagar la deuda con bancos. Cuantas más veces, más tiempo de generación operativa compromete la empresa y menos margen tiene ante un mal año.
La deuda, per se, no es mala. Bien usada financia crecimiento que la empresa no podría pagar con su propio dinero. El problema aparece cuando la deuda de corto plazo financia inversiones de largo plazo, o cuando se toma crédito para cubrir pérdidas en lugar de para crecer.
¿Cuál es el error más frecuente?
Mirar solo la cuota mensual. Una cuota que hoy se paga con comodidad puede volverse pesada si las ventas bajan o si la cartera se atrasa. Antes de tomar un crédito, conviene proyectar el flujo de caja con la cuota incluida y en un escenario de ventas menores.
Términos relacionados: solvencia, ebitda, flujo de caja proyectado.
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