¿Qué es la solvencia de una empresa?

¿Solvencia y liquidez son lo mismo?

No. La liquidez mira el corto plazo: si hay dinero para pagar lo que vence en las próximas semanas y meses. La solvencia mira el todo: si, sumando lo que la empresa tiene, alcanza para responder por todo lo que debe.

Una empresa puede ser solvente y no tener liquidez. Por ejemplo, la que tiene un terreno y maquinaria valiosos pero no puede pagar la nómina de este mes. También ocurre lo contrario, aunque dura poco: una empresa con caja holgada hoy y deudas que, en conjunto, superan el valor de lo que posee.

¿Cómo se calcula?

Por cada dólar que debe, esta empresa tiene 1,57 dólares en activos. Si el valor se acerca a 1, casi todo lo que la empresa tiene está financiado por terceros. Por debajo de 1, los activos no alcanzan para cubrir las deudas y el patrimonio es negativo.

¿Por qué la miran los bancos?

Porque antes de prestar quieren saber cuánto arriesgan. Una empresa solvente tiene un respaldo, su patrimonio, que absorbe pérdidas antes de que afecten a sus acreedores. Junto con la solvencia, los analistas de crédito revisan el endeudamiento y la capacidad de generar caja para pagar, que suele medirse con el EBITDA.

¿Cuál es el error más frecuente?

Confiar en el valor contable de los activos. Una maquinaria que en libros vale 50.000 dólares puede venderse por bastante menos, y una cartera vieja puede no cobrarse nunca. La solvencia real depende de cuánto valen los activos de verdad, no de cuánto dicen los libros.

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